2022年上半年总结及下半年展望

一、2022年上半年工业缝纫机行业经济形势

在过去的半年里，因为包括 Covid-19 大流行、俄乌冲突、全球通货膨胀在内的各种不利因素相互交织，缝纫机械领域面临着巨大的挑战。奥密克戎病毒的变种引发了另一波社会事件，对短期就业、消费和需求构成严重威胁。而下游订单的萎缩导致中国国内缝纫机销量直线下降。俄乌战争的升级引发了全球通货膨胀，以及能源、粮食和地缘政治危机。全球环境和经济增长的不确定性持续加剧。

国外大部分国家解封、复工复产，带来了一定的订单，释放了巨大的消费需求。东盟国家经济快速重启，缝制机械行业出口保持积极态势。面对国内外的挑战，今年4月以来，我国缝制机械行业突然失势，内销大幅下滑，外贸保持增长势头。整体来看，行业呈现下行趋势，从今年上半年的主要经济指标可以得出以下结论：

1、中速减产，库存压力依然存在

受到大量库存和第二季度 Covid-19 病毒的影响，随着时间的推移，该行业收到的订单减少，产能过剩和生产萎缩的问题暴露无遗。

中国缝纫机机械协会（CISMA）统计的100家缝纫机生产企业数据显示，前5个月该行业工业总产值同比下降8.88%，工业缝纫机产量同比下降16.79%与上年同期相比，除专机和模板机外，其余产品均出现大幅亏损。

上述100家生产企业累计库存缝纫设备138万台，同比增长79.38%。而如此高的库存给去库存带来了很大的压力，给生产和销售带来了更大的挑战。根据研究，6 月份订单持续下降，缝纫机和零配件制造商抱怨他们的产量减少了 40% 至 50%。据估计，整个行业的生产增长率比一年前低了 25%。

2. 受 Covid-19 流行影响，国内销量急剧下降

在前六个月，由于 Covid-19 病毒的加剧和随之而来的的封控，服装制造等下游行业无法满负荷运转。结果，销售受阻，需求萎缩，订单丢失，成本上升，所有这些因素都使大多数公司更加困难，动摇了他们对经济增长的信心，动摇了他们的投资意图。因此，不少中小型服装企业纷纷减产或停产，有的甚至倒闭。据统计，1-5月，规模以上企业商品零售总额和服装销售额同比均出现下滑。

受疫情影响，今年以来国内缝纫机销售一直停滞不前，4、5月份需求陷入低迷。大部分缝纫机厂商的内销都出现了40%-50%的下降，有的甚至出现了60%的亏损。预计国内缝纫设备销量同比整体下降40%，已跌至2016年最低点。

3、欧美需求回暖，行业出口逐步回落

过去六个月，尽管面临货运中断、俄乌冲突、创纪录的高通胀等因素，但全球经济持续复苏，世界大部分重新开放。随着发达国家对服装、鞋类等大宗商品的需求不断增长，东南亚国家的出口在订单恢复的刺激下出现反弹。

因此，我国缝制机械出口保持中速增长或将成为今年工业增长的重要推动力。根据中国海关公布的数据，今年前六个月，我国累计出口缝纫机械17.1亿美元，同比增长14.31%。但增速仍比去年同期低18%。一般来说，经济增长会放缓，可能不会持续。

分产品看，工业缝纫机、绣花机出口保持中速增长，缝前、缝后设备及零配件出口与上年持平，家用缝纫机出口大幅下降。其中，工业缝纫机和绣花机出口额分别增长29.23%和42.74%，缝前、缝后设备及零配件的出口额出现个位数百分比波动，而家用缝纫机出口额分别增长29.23%和42.74%。暴跌38.27%。事实证明，随着国外疫情的缓解，该行业的出口已恢复正常。

从出口目的地看，1-6月我国缝制机械对亚洲其他国家出口同比增长27.61%，对南美出口增长6.94%，对欧洲、非洲和北美出口分别下降19.36%、13.95%和 10.05%。可以推断，亚洲和南美作为纺织服装、鞋类和箱包制造和出口的主力军，经济快速回暖，显示出明显的活力和潜力。

从重点出口地区来看，东盟和“一带一路”沿线国家仍是我国缝制机械出口的首选地区。其中，对“一带一路”沿线国家、东盟、南亚和中东的出口分别增长24.25%、33.59%、38.68%和39.59%。与此同时，对欧盟、东亚、中东欧和中亚的出口分别下降13.06%、9.51%、4.33%和23.87%。

从重点出口目的地来看，越南、印度和孟加拉仍是我国缝制机械前三大出口目的地。前6个月，我国对越南、印度和孟加拉国的出口分别增长14.97%、51.72%和63.74%，占我国出口总额的30%。与此同时，中国对巴基斯坦、新加坡、印度尼西亚、柬埔寨、阿联酋、马来西亚和缅甸的出口较上年同期大幅增长。然而，对美国、日本、巴西和韩国而言，这一数字明显下降。加之俄乌冲突，中国对两国及周边地区的出口大幅下滑。

二、2022年下半年工业缝纫机板块表现分析

考虑到Covid-19在全球肆虐、超级大国地缘政治冲突和全球通胀升级，以及行业面临的更大不确定性，2022年下半年全球经济将继续放缓已成为共识。总体而言，缝制机械行业面临以下三个挑战：

1、全球经济持续放缓

受高通胀和俄乌冲突影响，全球滞胀风险较大，经济放缓和回落的可能性较大。国际货币基金组织和世界银行等机构也降低了对全球经济增长的预期。尤其是全球供应链、石油、食品和地缘政治的现有危机一直在恶化。美联储不断加息，异常紧缩政策迅速实施；俄乌冲突更有可能持续下去。这些危机的最坏影响可能在某一时刻相互同步，可能导致经济衰退，甚至导致全球经济再次跌至谷底。  

2、消费复苏动力不足

就国内情况而言，Covid-19病毒具有广泛而持久的影响，导致国内采取严格的控制措施，这对经济、就业和消费产生了巨大影响。6 月份相关经济指标回升企稳，但市场需求依然疲软。由于小微企业大多面临困难，失业率居高不下，居民收入下降，承受冲击的能力下降，消费需求和民众信心持续低迷。

因此，恢复消费需要更长的时间。从国外看，随着全球经济刺激措施的取消，燃料和粮食危机、高通胀、利率上升和流动性收紧等不利因素对全球消费施加了限制。6月以来，发达国家制造业PMI指数、消费者信心指数和购买力等主要经济指标大幅下降，需求停滞，前景恶化。预计海外需求和消费将继续萎缩。

3. Covid-19 病例不断增加

阻止高度传染性的奥密克戎变体传播变得更加困难。多地新冠肺炎病例持续高发，打击了社会对尽快结束疫情的信心，企业和消费者在投资和消费上的态度更加谨慎，阻碍了经济复苏和需求释放。

更糟糕的是，病毒变种BA.4和BA.5已经在全球迅速传播，并引发了另一波全球流行病。病毒变体 BA.5 已经渗透到西安、北京、大连和上海等城市，对中国动态的零冠状病毒战略构成了更大的威胁。全球疫情形势依然复杂，很难说Covid-19的卷土重来是否会导致外国收紧控制措施，或者今年秋天是否会出现另一波全球疫情。短期内，我们不能断定疫情已经结束，它将继续对全球经济增长、行业分工、市场格局等产生影响。

综合上述挑战，我们可以推断出，经济内需和消费者信心恢复还需要相当长的时间，通胀、战争、加息、政策收紧、供应链危机等影响将在各行各业普遍感受到，今年下半年的消费情景。中国缝制机械行业不得不承受国内外需求低迷的压力，经济下行压力将更加明显。

1、经济下行速度加快

下半年，缝制机械板块产销将在上半年高基线、重库存的基础上继续向下发展。随着第四季度国民经济开始站稳脚跟，缝纫机制造商开始为明年春天准备库存，产量下降有望停止。今年，产量将下降 30% 甚至更糟，产业收入或将至少下降 20%。

2、内销下滑结束，智能装备需求上升

随着Covid-19在许多地方的卷土重来逐渐成为新常态，国内消费和需求的复苏缺乏持续动力，缝纫机械的国内销售在第三季度表现不佳。制衣企业开始生产秋冬服装。与此同时，国民经济明显回升，消费者信心有所恢复。国内销售有望在最后一个季度完成指标。今年，国内销量可能会下降40%。

此外，疫情的反复影响将增强下游部门加速数字化和智能化转型的决心。预计将加快对高品质智能化、自动化缝制设备及整体解决方案的需求。

3、出口持续放缓，保持较低增速

假设解除封锁和国外经济增长所产生的临时红利将在第三季度到期。东南亚工厂获得的服装订单量在上个季度将有所降温，因为欧美需求下降以及中国疫情得到控制，导致缝纫机械需求下降。因此，我国同类产品出口总体放缓，增速将逐步回落至个位数或与上年持平。